碧桂园豪掷60亿，捐钱or卷钱？ 2023年7月30日 中国房地产一哥碧桂园搞了个大新闻。 其下属上市公司碧桂…
碧桂园豪掷60亿，捐钱or卷钱？
其下属上市公司碧桂园服务发布公告，老板杨惠妍将公司已发行股份的20%，捐赠给国强公益基金会（香港）作慈善公益用途。
政事堂认为，这次恐怕不是捐钱，搞不好可能是卷钱——当前碧桂园面临几笔需要在今年9月偿还的到期大额债务，而此时老板突然拿出几十个亿可以随时拿出来抵押的资产做慈善，这并不符合做生意的逻辑。更重要的是，此次捐赠的受益方是香港的国强公益基金会有限公司，而不是广东省民政厅下属的国强公益基金会。
杨老板这么搞，大概是为了给自己留条后路——9月就回大陆跟债主和监管们来一场胆小鬼博弈，要求解决碧桂园一系列债务的展期。
政事堂认为，这种捐赠行为值得引起监管和人民的关注——虽然按照现行法律，这笔捐赠没有问题，但此举可能会开启一个先例，导致更多房地产开发商老板用慈善名义把核心资产转移到境外。
最近关于新棚改的思考
14年辽宁棚改后，恒大和碧桂园等房地产巨头，利用三四五线城市的城镇化，大规模扩张上杠杆赚了大钱——这两年，它们亏得裤衩都快没了。
这是因为，19大以来，中国的发展路线已经发生变化——上海、厦门以“大国大城”模式，开启了城中村改造的试点。没有及时转弯的恒大和碧桂园，直接跪在了路线问题上。
政事堂认为，14年棚改和24年棚改，有以下重大差别：
1. 14棚改是投资驱动的，大规模基建让地方政府得以承认西方产业转移；24棚改则是消费驱动的，地方政府把人才和资本吸引到大城市，推动新兴服务，提高城市竞争力。
2. 14棚改靠炒地实现土地增值，让政府有钱继续棚改；24年棚改还需要借助资本市场炒高城市估值，通过杠杆和溢价实现城市可持续更新。
3. 14棚改握着钱的是城投公司，算的是土地买卖账；24棚改有价值的是地方政府持股的特许经营平台，其股权将用来支付拆迁款。
这也是为何政治局会议会说“要活跃资本市场，提振投资者信心”。
去年以来，东部沿海自身难保，难以向中西部转移产业和转移支付，中西部困局几乎无解；但随着新能源、人工智能的爆发，我们可以在沿海缔造几个新的特区，建设一批与西方科技竞争的“小美国”。
沿海城市需要像美国一样从全球吸收人才和资本，所以房住不炒以来，严格锁死的（准）一线城市限购政策将会梯次打开，允许更多年轻人向超大特大移民和转移资产。相应的，一线城市不再向中西部投资，但又会向中西部提供消费，改变过去转移支付的传统路径。
城中村改造，今日启动！
7月24号，政治局会议召开——提出我国房地产市场供求关系发生重大变化，要推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。几天后，副总理何立峰，召开超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议。
以上海为蓝本的城中村改造，将作为刺激内需的重要手段，提速上马——受邀参加今天电视电话会议的城市，才是被画了个圈，然后“先拆起来”的那些城市。这些城市将率先迎来“市场底”，随着拆迁开启，房价将迎来触底的反弹。
上海城中村改造模式，主要针对的是集体土地，资金仅围绕在人口净流入和产业链齐备的超大特大城市——城中村地段好，占地面积大，密度大，人员构成复杂，每个地块的拆迁都需要远比棚改更为夸张的资金量，传统地方债模式的高利率模式将无以为继。
政事堂猜测，中央将为这些拆迁准备低成本的金融工具，针对这些超大特大城市搞定向放水——这些“黄金地段”，拆迁后也将作为城市新的功能区来规划，以标杆的方式拉升附近的地价。
随着“炒房”时代的结束，市场上的主体变成了“抄地”的地方政府——一手握拆迁，一手握土拍的地方政府，对每一轮卖地的土地价格将拥有主导权。
从7月政治局会议角度看大众入股小鹏
本周，政治局会议刚提出要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费——德国大众就宣布以入股小鹏汽车约4.99%的股份，双方计划基于小鹏的平台，面向中国开发两款搭载大众品牌的电动车型。小鹏今天的股价，疯涨30%。
政事堂认为，接下来还会有更多的外国车企来跟中国车企合作造车——随着7月政治局会议的官宣，中国开始试点刺激消费，政府也很快就会给自动驾驶（辅助驾驶）等技术开绿灯，获得批准的马斯克们也会把自动驾驶产业链上的硬件成本砸下来。
硬件价格卷到极致的中国汽车市场，又会变成差异化的“软件”竞争，谁在自动驾驶领域累积了足够多的数据和实践，谁就会成为新一轮汽车行业内卷的“剩斗士”。
如果德国车企不找一个本土合作伙伴，就会在新一轮基于自动驾驶（辅助驾驶）的汽车内卷中被淘汰出中国市场——年底开始，全球的主要增量市场可能就只有接替欧美开启消费刺激的中国。
中国新能源汽车产业链在2019年开始爆发，特斯拉等外国车企在中国建立了全国产的硬件产业链。随着政府试点刺激消费和放开自动驾驶等技术，硬件成本可能进一步降低。此后，中国市场将转向差异化的软件竞争，将在自动驾驶领域累积数据和实践的厂商成为行业内的优势。
大众之后，宝马、奔驰等巨头们也都会迅速跟进；消费电子领域也一样，只要中国开启政策性的大门，在利润的驱动下，几个AI半导体巨头进入中国后也必然开启价格内卷，把成本砸下去。
聊一些近期的思考
战争危机与经济危机，是改变思想最有效的手段。
无论是海湾战争还是俄乌战争，都打醒了一部分精英——前者让大家知道军队必须搞信息化，后者让大家意识到必须搞数字化和智能化的升级转型。无人机和星链，已经变成了战场上的主角。
特朗普时代，美国打压中兴和华为，是因为他们是信息化时代的基础设施，是获取情报最好的工具；但是，随着今年AI的出现，让上一代信息化设备能够获取的那点情报，变得完全不够看——AI可以让一个人自愿全盘拖出自己最真实的底层信息与诉求，甚至可以引导大规模的集体行动。
对于美国的精英阶层来说，随着AI技术的爆发，跟中国的博弈已经到了下一个阶段，没必要继续把重心放在上一代技术的中兴和华为们，开始说服美国政府解除部分制裁。所以，从去年年底开始，美国精英阶层与军情部门的对华态度，出现了180度的大转弯。
下调房贷，常州打响了第一枪
江苏常州打响了下调房贷利率的第一枪——“常州日报”微信公众号发布消息，记者采访常州市部分银行后发现，目前，常州市商业银行还没出台统一的指导文件和具体细则，但是，已经有一些贷款人与贷款银行就存量房贷利率进行了沟通，也有银行同意下调存量房贷利率。
新冠疫情爆发以来，全球的银行都在通过大幅降低利率推动经济复苏，但只有中国的银行止住了利率下行的趋势——2020年年底，中国是全球降息潮中唯一利率稳中有升的那一个。
银行不主动降息，主要还是因为行业形成了垄断；为了利润，无论央行愿意提供多低的资金成本，各个商业银行也不可能主动降低利润向百姓让利。所以，这几年中国成了全球的一个另类——银行仍然守着疫情前的高利率，赚取丰厚的利率差。
如今，随着美国和欧洲的经济刺激政策走向了末期，中国必然要接过西方的接力棒开始消费，延续已经被证明行之有效的金融让利方式，向民众发放福利。
常州打响了第一枪，随着越来越多的地方政府开启窗口指导，银行之间死守利率的价格同盟迟早要被击溃。
银行又将重新回到三年前，相互激烈价格竞争的状态。
上海版的“新棚改”
2023年7月23日
7月21日，《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》在国务院常务会议上审议通过——会议指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。
过去十余年，从2005年辽宁的《全省城市集中连片棚户区改造实施方案》开始，到2008年因美国次贷危机而开启的大规模“保障性安居工程”，“棚户区改造”都是推动中国经济发展的有力工具——无法对外输出危机的中国，想要跟着欧美印钱，就只能想办法为超发人民币找到回笼的工具。
2013年，新一届国务院的常务会议上新总理强调了棚户区改造的重要性，要求调整优化投资安排，集中资金重点用在棚户区改造这个“刀刃”上——甚至还在两会报告中立下军令状，“要改造约1亿人居住的城镇棚户区和城中村”。以“辽宁模式”为模板，新一轮全国性棚改由此全面启动。
历史不会简单的重复，但是会踩着相似的韵脚——23-24年度，中国也差不多要出手救经济了。这几年上海北京，也一直热衷于城中村改造：上海“拆城中村”，偏重市中心，魔聚全资源，重视市场化融资；北京“平急两用”，偏重市郊，画圈摊大饼，主要靠财政掏钱。
关注京沪的人事动作，大概就能判断出，最新一轮棚改启动的时间。不过，这一轮大规模基建的范围也会很小，只局限在全国那十来个超大特大城市里。
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