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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。

文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用

前言：

1，本文 4800字，分为7个部分：

1）第一阶段贸易战的结束，与第二阶段的开始。

2）关税战爆发之后，我们的交易。

3）为什么我们会认为，中美最终税率会在40%-60%？

4）对美出口下降70%-80%之后，对二季度经济推演。

5）二季度经济的指导性方向——就业与稳定。

6）这将是一个无比惨淡的夏天。

7）对全球大类资产的判断，与我们接下来的布局。

2，我们平时极少进行打广告，且我脸皮比较薄，不愿意主动征稿费。每月的付费文章，全当作大家平时对我每天的更新的打赏。感谢大家对我的支持~

3，本文核心观点，已在我们交流群（知识星球：大佳和他的朋友们）分享。星球用户可以直接移步到星球阅读。本周天下午2点到5点，将会召开五月线上交流会，会对本文以及第二季度布局进行更详细的阐释，请星球用户务必参加。

   1，第一阶段的结束，与第二阶段的开始

    贸易战，已经正式开打。

    第一阶段的战争重点，放在了舆论战之上。

    舆论战包括：

    1）关税的反制，与再反制。

    2）资本市场的支持政策。

    3）新闻媒体与舆论方向的一致对外。

    截至上周五，上证指数修复到3300点。

    随着A股禁卖令逐渐解除，市场开始进行正常化交易。

    通过对于etf净流入流出统计，我们发现，在最近的一周，汇金已经基本停止了流动性的注入。

   且，禁卖令解除之后，内资机构首先开始大规模卖出港股头寸。

    接下来，第二阶段的战争重点，将会放在经济之上。

    我们将会着重关心，贸易战对于外贸的冲击，以及应对之上。    

    截至4月24日，中国自美国进口货物到港量，下跌61.6% ，而中国出口到美国货物到港量，环比下跌66.4%。

     我们预计，在中美达成阶段性协议之前，即使中美之间有部分关键商品的豁免，我们对美出口总额也会下降60%-70%左右。

     所好的是，在昨天，我们终于公布了针对第二季度经济运行发展的指导性会议文件。

     我们今天将会针对第二季度，中国对美出口下降的冲击，以及月底的会议文件进行深入分析，并且结合我们的持仓和交易，探讨对于第二季度的布局。

2，关税战暴发之后，我们四月份的交易

截至本周五，我们A股长线组合本月收益为2.59%。

本月超额收益为5.17%，今年超额收益为9.34%。

截至本周五，我们持仓如下：